日前，《金融時(shí)報(bào)》和路透社連續(xù)刊發(fā)多篇文章分析美國(guó)特朗普政府貿(mào)易保護(hù)主義政策對(duì)美國(guó)國(guó)內(nèi)企業(yè)與消費(fèi)者、美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策和地方債券融資的負(fù)面沖擊。

　　《金融時(shí)報(bào)》題為《美國(guó)在華企業(yè)被迫應(yīng)對(duì)貿(mào)易戰(zhàn)》的文章認(rèn)為，“對(duì)于美國(guó)在華企業(yè)而言，中美全面貿(mào)易戰(zhàn)將是前所未有的噩夢(mèng)。但華盛頓傳出的信息似乎是，這些企業(yè)只能自己做好面對(duì)痛苦的準(zhǔn)備”。

　　文章表示，有部分美國(guó)企業(yè)代表認(rèn)為政府的強(qiáng)硬立場(chǎng)能夠?yàn)槠錉?zhēng)取權(quán)利。但是，即使持此類觀點(diǎn)的美國(guó)企業(yè)中也有越來(lái)越多的人開(kāi)始懷疑政府關(guān)稅政策，甚至懷疑政府根本沒(méi)有成型的關(guān)稅戰(zhàn)略。特朗普政府從關(guān)稅威脅到制裁實(shí)施過(guò)于草率和匆忙。這顯然并非談判的正確策略，不僅不尊重談判對(duì)手，同時(shí)也將雙方置于毫無(wú)其他選擇的境地。如果美國(guó)政府繼續(xù)在關(guān)稅問(wèn)題上加碼，意味著斷送了雙方談判妥協(xié)的空間和余地。

　　針對(duì)美國(guó)政府的貿(mào)易補(bǔ)貼政策，美國(guó)企業(yè)代表認(rèn)為補(bǔ)貼集中于農(nóng)民，對(duì)于美國(guó)企業(yè)卻沒(méi)有類似的止痛藥。部分代表認(rèn)為，當(dāng)前美國(guó)政府要求“美國(guó)企業(yè)自求多福、自行應(yīng)對(duì)”，因?yàn)槊绹?guó)政府為了向中國(guó)政府表明態(tài)度、謀求談判優(yōu)勢(shì)，正在要求美國(guó)企業(yè)和消費(fèi)者承擔(dān)劇痛。

　　針對(duì)貿(mào)易保護(hù)主義政策對(duì)美國(guó)普通消費(fèi)者和美國(guó)貨幣政策的沖擊，《金融時(shí)報(bào)》在《美聯(lián)儲(chǔ)官員：越來(lái)越多的美國(guó)企業(yè)擬轉(zhuǎn)嫁關(guān)稅成本》一文中表示，美聯(lián)儲(chǔ)政策制定者對(duì)特朗普的貿(mào)易保護(hù)主義發(fā)出了警告，認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)致力于尋求保持通脹穩(wěn)定，但隨著美國(guó)企業(yè)將特朗普的關(guān)稅成本轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者，美國(guó)貨幣政策將不得不在控制通脹和抑制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間作出兩難抉擇。

　　文章表示，權(quán)衡關(guān)稅的影響正成為美聯(lián)儲(chǔ)一大挑戰(zhàn)。美聯(lián)儲(chǔ)政策制定者們表示，在提高關(guān)稅以及由此招來(lái)報(bào)復(fù)成為通脹隱憂的同時(shí)，貿(mào)易戰(zhàn)還可能拖累企業(yè)信心，促使企業(yè)擱置投資，進(jìn)而抑制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

　　文章引述亞特蘭大聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)拉斐爾·博斯蒂克的評(píng)論表示，美國(guó)正處于消費(fèi)者開(kāi)始感受到鋼鋁等產(chǎn)品關(guān)稅上調(diào)影響的“拐點(diǎn)”。“不少企業(yè)告訴我，迄今為止，他們還能夠消化相當(dāng)一部分價(jià)格上漲，但自行消化的空間正在消失。越來(lái)越多的公司告訴我們，他們將開(kāi)始轉(zhuǎn)嫁成本上漲，這將反映在最終的商品價(jià)格上。”博斯蒂克表示，“我們正處在一個(gè)拐點(diǎn)，貿(mào)易政策正開(kāi)始影響消費(fèi)者在商店里的體驗(yàn)”。

　　克利夫蘭聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)洛麗塔·梅斯特表示，企業(yè)之所以覺(jué)得自己能夠?qū)⑸蠞q的成本轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者，部分原因是需求強(qiáng)勁。如果關(guān)稅導(dǎo)致一次性的價(jià)格上漲，美聯(lián)儲(chǔ)很可能將保持在逐步加息的軌道上。但是，如果繼續(xù)沒(méi)完沒(méi)了地加征關(guān)稅，稅率不斷提高，打擊面不斷擴(kuò)大，那就可能會(huì)經(jīng)歷一個(gè)更長(zhǎng)期的通脹上揚(yáng)，局面將變得更加復(fù)雜。

　　與此同時(shí)，貿(mào)易保護(hù)主義政策也正在對(duì)美國(guó)各州的地方財(cái)政產(chǎn)生直接沖擊。路透社刊文表示，當(dāng)前美國(guó)各州擔(dān)心不斷升級(jí)的貿(mào)易糾紛可能對(duì)各州財(cái)政產(chǎn)生負(fù)面影響。

　　文章表示，特朗普政府政策對(duì)美國(guó)國(guó)內(nèi)市政債市場(chǎng)的沖擊早有投資者預(yù)期。在規(guī)模3.8萬(wàn)億美元的美國(guó)市政債市場(chǎng)中，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)先前已透露，特朗普政府的政策可能帶來(lái)金融風(fēng)險(xiǎn)。去年，紐約市、俄勒岡州等在發(fā)債文件中提及，特朗普政府的醫(yī)療和移民政策可能給市政債市場(chǎng)帶來(lái)潛在風(fēng)險(xiǎn)。

　　近期，隨著對(duì)中國(guó)、加拿大和歐盟貿(mào)易政策中的保護(hù)主義色彩日漸濃厚，美國(guó)最大的出口州開(kāi)始向投資者警告貿(mào)易戰(zhàn)將成為影響州財(cái)政收入，進(jìn)而影響相關(guān)債券的潛在風(fēng)險(xiǎn)。日前，華盛頓州和伊利諾伊州在發(fā)債文件中首次警告可能受到與貿(mào)易戰(zhàn)有關(guān)的影響。（經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)-中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)駐倫敦記者 蔣華棟）