市場不景氣，券商業(yè)績也在加速分化。截至8月1日中午，已有12家上市券商發(fā)布了中報(bào)業(yè)績快報(bào)。值得關(guān)注的是，除了中信證券一家上半年凈利潤逆勢增長外，其余11家凈利潤同比均出現(xiàn)下滑。

　　根據(jù)業(yè)績快報(bào)，上半年中信證券公司業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展，營業(yè)收入及歸屬于母公司股東的凈利潤分別同比上升6.86%、13.38%。在其余11家業(yè)績下滑券商中，中國銀河相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，上半年公司繼續(xù)堅(jiān)持穩(wěn)健經(jīng)營，有序推進(jìn)各項(xiàng)業(yè)務(wù)開展。上半年公司營業(yè)收入43.12億元，較上年同期下降23.92%，歸屬于母公司股東的凈利潤13.26億元，較上年同期下降37.22%。

　　在川財(cái)證券研究所所長陳靂看來，大部分券商業(yè)績下滑主要原因是市場走弱、監(jiān)管趨嚴(yán)、信用風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)等。

　　上半年，股票市場震蕩下行，上證綜指降幅14%，深證成指降幅15%。在指數(shù)下跌過程中，市場流動(dòng)性和資本絕對收益都出現(xiàn)下滑，權(quán)益類自營業(yè)務(wù)受影響較大。

　　此外，上半年信用違約事件頻發(fā)，信用業(yè)務(wù)、債券承銷業(yè)務(wù)規(guī)模縮減；項(xiàng)目審核趨嚴(yán)、發(fā)行緩慢，投行業(yè)務(wù)收入下降；資管新規(guī)逐步落地，降杠桿、去通道、嚴(yán)監(jiān)管趨勢保持，資管業(yè)務(wù)收入也受到影響。

　　“上半年，受多種因素影響，證券市場出現(xiàn)調(diào)整，指數(shù)下跌幅度較大，股票和基金交易量同比基本穩(wěn)定。面對復(fù)雜多變的市場環(huán)境，公司努力控制經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，堅(jiān)持合規(guī)經(jīng)營理念，積極開展市場營銷，及時(shí)調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，但仍難以克服市場下跌和信用違約事件增多等不利因素帶來的影響，實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入和凈利潤同比出現(xiàn)較大幅度下降。”國元證券相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，公司自營權(quán)益投資損失率雖然小于市場平均跌幅，但仍發(fā)生了一定金額的損失；投行業(yè)務(wù)受項(xiàng)目發(fā)行審核趨嚴(yán)等影響，承銷發(fā)行項(xiàng)目較少；經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)新設(shè)營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)較多，市場競爭激烈，公司證券交易量和傭金費(fèi)率持續(xù)走低，實(shí)現(xiàn)收入進(jìn)一步減少。

　　“從全年看，除去持續(xù)存在的強(qiáng)監(jiān)管因素，今年對券商而言較大的因素在于資管新規(guī)的頒布。新規(guī)總體延續(xù)了去年底征求意見稿的思路，防風(fēng)險(xiǎn)、降杠桿，嚴(yán)格規(guī)范非標(biāo)業(yè)務(wù)投向，降低通道業(yè)務(wù)規(guī)模。在實(shí)施細(xì)則上有所放松，例如在過渡期內(nèi)實(shí)施柔性‘新老劃斷’。據(jù)此，我們認(rèn)為今年券商整體業(yè)績受資管新規(guī)影響有所承壓，細(xì)則落地后的下半年業(yè)務(wù)將有起色，因此同比看全年業(yè)績表現(xiàn)仍弱于去年，下半年會(huì)出現(xiàn)改善。”陳靂表示，從公司角度分析，監(jiān)管層扶優(yōu)限劣的思路加速行業(yè)集中度的提升，中報(bào)業(yè)績中僅中信證券實(shí)現(xiàn)凈利潤同比上漲，印證了“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的行業(yè)態(tài)勢，且這一態(tài)勢仍將持續(xù)。（經(jīng)濟(jì)日報(bào)記者 溫濟(jì)聰）