今年的政府工作報告強調，穩健的貨幣政策要靈活精準、合理適度，顯示出貨幣政策的制定和實施將更加注重“滴灌”的有效性。

　　當前，精準、合理的要求主要體現在貨幣供應規模和貨幣政策導向上。規模上，保持貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配，保持流動性合理充裕，保持宏觀杠桿率基本穩定，不搞大水漫灌。同時，導向上，要發揮好結構性貨幣政策工具的精準“滴灌”作用，構建金融有效支持實體經濟的體制機制，加大對科技創新、小微企業、綠色發展的金融支持。

　　用精準“滴灌”更好服務實體經濟，要求各類金融機構和金融市場拋開流動性“幻想”，把服務實體經濟放到更加突出的位置。宏觀政策不能“急轉彎”，但逐步常態化只是時間問題。金融機構和金融市場應埋頭深耕實體經濟，特別對資本市場而言，要將服務實體經濟、服務科技創新作為今后一個時期內的重要任務來抓，決不應出現爆炒“核心資產”或陷入資金空轉的怪圈。

　　用精準“滴灌”更好服務實體經濟，要處理好恢復經濟與防范風險的關系。2017年以來，金融風險從快速發散轉為逐步收斂，一批重大問題隱患“精準拆彈”，防范化解金融風險攻堅戰取得決定性成就。但落后產能信用風險、地方政府隱性債務風險、金融杠桿率風險等并未完全消除，仍要把防范風險作為金融業的永恒主題，在金融和實體經濟兩個維度共同發力。一方面，推動金融供給側結構性改革，加強股權融資支持實體經濟的力度，信貸支持要有保有壓；另一方面，繼續堅定推進實體經濟的供給側結構性改革，堅定推動債務風險出清、落后產能出清、僵尸企業出清，堅定支持新經濟、新產業、新業態、新模式，推動中國經濟高質量發展。

　　用精準“滴灌”更好服務實體經濟，還要用好“舊工具”、完善“新工具”。既要穩妥調整和接續非常時期出臺的應急政策，延續實施普惠小微企業延期還本付息和普惠小微企業信用貸款支持計劃兩項直達實體經濟的貨幣政策工具，又要創新和完善結構性貨幣政策工具，引導金融機構加大對符合新發展理念領域的支持力度。尤其要落實碳達峰、碳中和重大決策部署，引導金融資源向綠色發展領域傾斜。此外，還應完善宏觀經濟治理，促進貨幣政策與財政、就業、產業、投資、消費、環保、區域等政策目標優化、分工合理、高效協同。

　�。ū疚膩碓矗航洕�日報 作者：周 琳）