中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川 圖片來源：中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京3月10日訊（記者陳果靜專欄 李盛丹歌專欄）“我們不搞大水漫灌。”3月10日，在十二屆全國(guó)人大五次會(huì)議記者會(huì)上，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川在回答經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)記者提問時(shí)表示，大水漫灌對(duì)經(jīng)濟(jì)還是非常有害的,可能導(dǎo)致通貨膨脹上升、資產(chǎn)價(jià)格泡沫等各種各樣的問題。

　　在一個(gè)多小時(shí)的時(shí)間里，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川等圍繞匯率、貨幣政策、房貸、去杠桿等問題回答了中外記者的提問。

　　談人民幣匯率波動(dòng)：“人無貶基”

　　“今年以來，人民幣匯率從目前來看表現(xiàn)為沒有持續(xù)貶值的基礎(chǔ)。應(yīng)該說，市場(chǎng)預(yù)期有很大的調(diào)整，有很大的變化。”周小川強(qiáng)調(diào)。

　　“811”匯改以來，人民幣匯率波動(dòng)更頻繁也更為明顯。2016年下半年，人民幣匯率出現(xiàn)了較大幅度的變化。當(dāng)時(shí)，市場(chǎng)預(yù)期也表現(xiàn)得相對(duì)悲觀。今年的政府工作報(bào)告中提出，堅(jiān)持匯率市場(chǎng)化改革方向，保持人民幣在全球貨幣體系中的穩(wěn)定地位。央行怎么看匯率走向，下一步怎么辦備受關(guān)注。

　　周小川認(rèn)為，對(duì)人民幣匯率怎么看，要觀察經(jīng)濟(jì)是否健康、金融是否穩(wěn)定。“如果經(jīng)濟(jì)健康，而且通貨膨脹又比較低，貨幣就會(huì)比較堅(jiān)挺；如果金融比較穩(wěn)定，信心就會(huì)進(jìn)一步增強(qiáng)。”

　　對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)，周小川相信，今年，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)比較穩(wěn)定且更加健康，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、“三去一降一補(bǔ)”都取得成績(jī)，國(guó)際上對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的信心也會(huì)較好，匯率也會(huì)趨于穩(wěn)定。“但誰也不能準(zhǔn)確預(yù)計(jì)2017年會(huì)有哪些不確定性。因此，正常的匯率波動(dòng)是一個(gè)常態(tài)。”

　　與人民幣匯率問題相關(guān)聯(lián)的還有外匯儲(chǔ)備的下降。我國(guó)外匯儲(chǔ)備從4萬億美元的歷史高點(diǎn)下降至當(dāng)前的3萬億美元左右，引發(fā)了不少擔(dān)憂，更引發(fā)了不少學(xué)者討論“保外儲(chǔ)還是保匯率”的問題。

　　“使用外匯儲(chǔ)備和維護(hù)人民幣匯率基本穩(wěn)定的整個(gè)過程，利大于弊，對(duì)中國(guó)和國(guó)際社會(huì)都有好處。” 央行副行長(zhǎng)易綱說，賣出美元不是說外匯儲(chǔ)備都打水漂了，賣出的同時(shí)，我們都收回了等價(jià)人民幣，這是一個(gè)等價(jià)交換的過程。

　　易綱認(rèn)為，在維護(hù)人民幣匯率基本穩(wěn)定的過程中，遵照了市場(chǎng)規(guī)律，人民幣匯率保持彈性。“匯率的彈性也是我們維護(hù)國(guó)際收支基本平衡的一個(gè)穩(wěn)定器和調(diào)節(jié)器。在這個(gè)過程中，市場(chǎng)信號(hào)得以體現(xiàn)。”

　　談穩(wěn)健的貨幣政策：利于改革

　　周小川認(rèn)為，貨幣政策在穩(wěn)健方面適當(dāng)做得更加中性一些，有利于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。“很多企業(yè)要‘三去一降一補(bǔ)’，如果貨幣太松的話，壓力就不夠。”

　　政府工作報(bào)告中提出，今年要繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，貨幣政策要保持穩(wěn)健中性。

　　今年以來，央行使用各種各樣的工具進(jìn)行操作，使得一些人認(rèn)為，央行在引導(dǎo)資金利率上行，更有甚者認(rèn)為貨幣政策在收緊，甚至有加息的可能。周小川表示，央行使用各種工具確實(shí)可能也帶有引導(dǎo)市場(chǎng)價(jià)格、引導(dǎo)預(yù)期同時(shí)傳導(dǎo)貨幣政策的意圖。“但是也不見得對(duì)每次操作數(shù)量、價(jià)格都要作出過度解讀。”

　　周小川認(rèn)為，貨幣政策在穩(wěn)健方面適當(dāng)做得更加中性一些，會(huì)有利于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。很多企業(yè)要“三去一降一補(bǔ)”，如果貨幣太松的話，壓力就不夠，所以要從多方面考慮。

　　政府工作報(bào)告提出，今年廣義貨幣M2和社會(huì)融資規(guī)模余額預(yù)期增長(zhǎng)均為12%左右。對(duì)此，周小川表示， 12%左右是一個(gè)預(yù)期數(shù)字，并不是任務(wù)指標(biāo)，在執(zhí)行過程中還要根據(jù)經(jīng)濟(jì)的反饋數(shù)據(jù)、經(jīng)濟(jì)的實(shí)際情況進(jìn)行適度微調(diào)。

　　對(duì)于去年增長(zhǎng)較快的個(gè)人住房貸款，周小川認(rèn)為，這一方面有助于居民買房，特別是有助于三四線城市降庫存，但又使得一二線城市價(jià)格上升。“個(gè)人購買住房后，實(shí)際資金轉(zhuǎn)到售房方。開發(fā)商的產(chǎn)業(yè)鏈很長(zhǎng)，會(huì)傳導(dǎo)至一系列平行產(chǎn)業(yè)鏈，如家用電器等。“周小川預(yù)計(jì)，今年，個(gè)人住房貸款還會(huì)以相對(duì)比較快的速度增長(zhǎng)，但要適當(dāng)平衡。隨著住房政策的調(diào)整，個(gè)人住房會(huì)適當(dāng)放慢。

　　談去杠桿：先穩(wěn)再降

　　“我們考慮降杠桿首先要考慮穩(wěn)杠桿。”在談及去杠桿問題時(shí)，易綱說，就是總的杠桿率還是要把它穩(wěn)住，或者讓它每年增長(zhǎng)少一些、慢一些，要穩(wěn)住。

　　作為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要任務(wù)之一，去杠桿的速度、路徑關(guān)乎金融穩(wěn)定、關(guān)乎改革進(jìn)程。易綱認(rèn)為，我國(guó)的杠桿率總體不是特別高，但企業(yè)部門的杠桿率較高。“杠桿率的持續(xù)增加不利于經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，并且在積累一定的風(fēng)險(xiǎn)。” 易綱認(rèn)為， 我國(guó)杠桿率和國(guó)際上比較高，這和我國(guó)金融結(jié)構(gòu)有關(guān)。杠桿率偏高和儲(chǔ)蓄率高是連在一起的問題，是一個(gè)硬幣的兩面。

　　這一格局怎么破？易綱認(rèn)為，要大力發(fā)展直接融資，要有更多的資本金進(jìn)入企業(yè)。“資本金多了，杠桿率就下來了，企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)的能力就強(qiáng)了。”易綱還強(qiáng)調(diào)，各個(gè)行業(yè)也要嚴(yán)格資本約束——有多少錢就干多少事。企業(yè)資本金和借來的錢有一個(gè)最優(yōu)的配置和比例，這樣就能夠激發(fā)全社會(huì)融資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，也能夠激發(fā)投資主體承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，在做決策之前，把風(fēng)險(xiǎn)控制好。“這樣一個(gè)思路，可以把整個(gè)杠桿率穩(wěn)住，然后慢慢地實(shí)現(xiàn)有所下降。”

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